生产工艺热轧管
涂层镀锌管
连接方式焊接式
加工服务定制样品
执行标准国标
质量等级A级
是否进口否
用途体育设施
材质碳素管
加工定制否
生产方式热轧
重量按吨计算
伸长率δ5(%)4564
计重方式过磅
截面形状圆形
销售方式库存发货
颜色银色
工艺热轧
环保限产仍可能成为阶段性利多因素。河北唐山市2019年底的“决战20天打赢蓝天保卫战”行动、河北省今年2月底开启的集中限产，正是地方迫于环保考核压力而的应对措施。二季度，类似情况仍可能出现，可能诱发镀锌管价格出现反弹现象。
总之，展望二季度，镀锌管的供应压力上升，价格面临回调压力。但在环保倒逼的压力下，阶段性集中限产行为仍可能会出现。不过，这只能诱发短期的反弹行情，不会推动钢价走出上行趋势。
镀锌管需求处于旺季
房地产行业作为镀锌管重要的下业，是判断镀锌管需求的重要变量。我们对相关指标进行研究发现，房地产投资同比增速与镀锌管价格存在高度正相关的关系。数据显示，1月~2月份，房地产投资累计同比增速为11.6%，再创本轮地产周期的新高。但是，镀锌管价格未能创新高。供应压力加大，或许是镀锌管价格未创新高的主要原因。
目前，*二季度预期高点还没有出现，镀锌管行情还有一定的上涨空间。这一轮行情能否成势？
从供给来看，供给增加是毋庸置疑的。一方面是采暖季结束，钢厂整体增产；另一方面是电炉钢有利润，开工率进一步提升。据有关机构统计，截至4月4日，镀锌管产量达344.82万吨，周环比增加5.72万吨；品种产量增加21.37万吨，其中镀锌管增加9.43万吨。根据市场情况综合分析，4月上旬检修高炉进一步减少，除河北唐山外，山西、山东、江苏等地钢厂采暖季限产陆续结束，产量恢复，*二季度供给将继续保持增势。由于镀锌管上涨，电炉钢毛利润提升，复产速度加快，预计放量在4月份会进一步体现。
从需求来看，4月份，基建开工率进一步提升。笔者从*施工企业调研了解到，今年镀锌管需求量不会低于2019年。有些工地进入4月份开始招标，落实采购计划。另外，镀锌管库存下降较快，表明制造业企业订单有所增加。此外，4月份投机需求也开始增加，开始配合盘面进行操作。需求放量从镀锌管库存和市场成交量都能得到验证。预计4月份供需两旺的局面将进一步延续。
3月份的**钢市虽然出现分化，但总体呈现缓步上涨走势。截止3月22日，117点的**钢材基准价格指数，周环比上涨0.62%(由跌转涨)，月环比上涨1.4%(涨幅扩大)，月同比下跌6.2%(跌幅收敛)，年同比下跌6%。其中：扁平材指数108.3点，月环比上涨1.8%(涨幅扩大)；镀锌管指数126.3点，月环比上涨1.2%(涨幅扩大)；指数119点，月环比上涨1.8%(涨幅扩大)。中的中国指数121.4点，月环比上涨2%(涨幅扩大)；美洲指数139.4点，月环比持平；欧洲指数98.5点，月环比上涨1.8%(涨幅扩大)。结合基本面情况预测，四月份的国际钢市或现震荡调整走势。
前2月**钢产量同比增长3.8%。国际钢铁协会数据显示，2019年2月**64个纳入世界钢铁协会统计国家的镀锌管产量为1.373万吨，同比增长4.1%。其中产钢国依次为：中国镀锌管产量100万吨，同比增长9.2%；印度70万吨，增长2.3%；日本70万吨，下降6.6%；美国90万吨，增长4.6%；韩国50万吨，增长1.1%；俄罗斯23万吨，增长1.55%；2019年1-2月，**镀锌管产量2.876亿吨，较去年的2.772万吨增长3.8%。
我们认为今年下游镀锌管需求的启动并没有出现大幅度的延后，尤其是相较于2019年而言。不过今年春节后全国范围内出现连续降雨，对地产地基工程进度也出现了一定的干扰，同时税点的降低也在前期抑制了部分投机需求的释放。而随着本周成交大幅放量，我们认为轻微后置的需求得到了补回。
库存方面，据我们调研了解，今年镀锌管厂部分库存前置，整体的库存结构比较健康。根据钢联的建材库存数据可以看出，镀锌管厂库存在年后*三周即出现拐点，而2019年因需求后置，镀锌管厂库存拐点在节后*七周才出现。同样的，社会库存的拐点也同比较早出现，并且并未积累**过2019年的库存峰值。在目前粗钢以及螺纹产量同比增多的背景下，降库的速率依然良好，可以验证目前需求也十分旺盛，供需两端呈现出两旺格局。
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